На лезвии ножа 🔪 Недельный обзор
Принят шестой пакет санкции
▪️ Больше месяца Евросоюз обсуждал условия нефтяного эмбарго против России и в ночь на 31 мая все-таки утвердил его. Правда, в урезанном виде и с большим количеством оговорок. Косвенно провал эмбарго признал и президент США Джо Байден, который заявил, что вместо запрета обсуждается закупками российской нефти по ценам ниже рынка, чтобы ограничить доходы Москвы. В США почему-то уверены, что западные страны смогут получить такой дисконт. Кремль в ответ на рассуждения Байдена заявил, что Россия не будет продавать нефть себе в убыток. А ведь трейдеры еще в марте предупреждали, что эффективность западных санкций в этой сфере будет низкой, поскольку на рынке давно сложились различные схемы обхода ограничений.
▪️ Между тем, США хотят направить компаниям-экспортерам зерна из России «стимулирующие письма», заявила постпред США в ООН Линда Томас-Гринфилд. По ее словам, западные санкции не угрожают российским экспортерам зерна и удобрений.
▪️ Комитет по определению кредитных событий (CDS Determination Committee) вынес определение о том, что Россия допустила «событие неплатежа» по процентам еврооблигаций и назвала это «неполным дефолтом». Минфин России в ответ заявил, что готов урегулировать претензии инвесторов, а также предложил расчетф с инвесторами в российский госдолг, схожий с оплатой за газ европейскими компаниями, «только в другую сторону».
▪️ Россия готова поставлять зерно всем нуждающимся странам, заявил МИД РФ. Однако этому препятствуют санкции Запада. Причем трудности на уровне логистики есть даже там, где нет прямых ограничительных мер.
Энергетика приближается к коллапсу
▪️ ОПЕК+ увеличивает ежесуточную добычу на более чем 600 тыс. баррелей. Однако вряд ли это приведет к снижению цен, считают эксперты. По итогам мая стоимость нефти завершила шестой месяц роста подряд.
▪️ Между тем, в России вспомнили о подзабытом жанре «Письмо в газету» – общении публичных лиц с чиновниками через СМИ. На этой неделе вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун в своей колонке для РБК предложил снизить добычу нефти в РФ на 20–30%, до 7–8 млн баррелей в сутки. Тогда цена вырастет и можно будет добывать меньше, а получать те же доходы.
▪️ По оценке Международного энергетического агентства проблемы мирового энергетического комплекса в настоящее время масштабнее нефтяных кризисов 1970-х и 1980-х и, вероятно, они продлятся дольше. Уже этим летом Европа может столкнуться с дефицитом топлива, предупреждают в МЭА.
Акции вниз, рубль опять крепчает
▪️ Шорты в акциях и покупки валюты «с плечом» (на заемные средства) снова доступны в России с 1 июня. Ожидается, что это позитивно отразится на ликвидности торгов. К оборотам, которые были до февраля 2022 г., рынок пока не вернется, поскольку нерезиденты остаются отрезаны от торгов. Однако нарастить объемы на 10-20% вполне возможно.
▪️ Фондовые рынки США на этой неделе продолжили отыгрывать полосу потерь. Причем ранее S&P 500 и Nasdaq падали семь недель подряд, Dow – восемь. Однако в Citigroup считают, что еще рано совершать покупки на фондовом рынке США. А вот покупка на спадах в Европе и на развивающихся рынках будет более безопасной.
▪️ Инвесторы все чаще говорят, что самый привлекательный фондовый рынок сейчас в России – нигде нет больше настолько дешевый и качественных активов. Однако их рост возможен только в долгосрочной перспективе, после завершения геополитического конфликта между РФ и странами Запада.
▪️ Рубль в этом году вышел на первое место по росту к доллару – с января он прибавил 40%. Чрезмерное укрепление рубля уже привело к потерям металлургов – они вынуждены продавать свою продукцию на мировом рынке со значительным дисконтом, чтобы она была конкурентоспособной. Однако Госдума и ЦБ вопреки всему обсуждают возможность введения отрицательных ставок по валютным депозитам для юрлиц.
▪️ Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков ожидаемо опустилась ниже 10%. @mincerchannel
